供应增长，出口下降，内需难有较大起色，基本面利空逻辑主导价格走势，铝价中期偏弱运行趋势不变

来源：中商碳素研究院 编辑：MTSH 2019-10-28


沪铝震荡下行，市场成交一般

伦铝开盘价1717.50美元/吨，最高达1724.50美元/吨，最低至1717.00美元/吨，收盘价1721.80美元/吨，上涨4.80美元/吨，涨幅0.28%，振幅0.44%。
沪铝开盘价13825.00元/吨，最高达13875.00元/吨，最低至13775.00元/吨，收盘价13805.00元/吨，下跌20.00元/吨，跌幅0.14%，振幅0.72%。
今日现货铝锭主流市场稳定。重庆地区下跌10元/吨，佛山、广州地区下跌20元/吨，其他地区保持不变。

最低参考价巩义地区13870元/吨，最高参考价西安地区14090元/吨。

2

石油焦交投一般，主流焦价持稳

石油焦交投一般，主流焦价持稳。中石化方面，低硫焦出货较好，中高硫焦一般，下游煅烧焦企业按需采购，武汉地区近期受军运会影响，生产及运输有限制；中石油方面，东北地区交投尚可，焦价坚挺，西北地区行情一般，企业出货承压；地炼今日交投平稳，主流焦价持稳，仅京博石化上调50元至1500元，低硫石油焦前期价格下调，近期出货好转。因石油焦整体需求清淡，预计短期内石油焦走势稳弱。

3

煅后焦各地企业开工正常

煅后焦整体市场交投平稳，各地开工较为正常，虽然各地环保预警通知频发，下游电解铝企业也相应的限产、减产，但暂对煅后煅后焦市场暂无大面积影响。

低硫煅后焦煅后焦出货良好，交投尚可，市场价格维稳下行，山东科宇能源有限公司含硫量3.0%以内低硫煅后焦最新报价1630元/吨，下调70元/吨，该企业销售平稳，库存低位。高硫煅后焦供需基本面平稳，市场表现一般。

4

煤沥青需求低迷，市场弱势

我国煤沥青市场延续弱势状态，主要是下游需求低迷，预焙阳极开工低位，新建产能推迟投产，又因环保影响，预焙阳极企业减产，需求面支撑不足。成本面上，煤焦油价格下行，利空因素叠加，短期煤沥青行情难有改善。今日，改质沥青市场主流参考价2700-2900元/吨，中温沥青市场参考价2600-2800元/吨。
5

预焙阳极弱势运行

预焙阳极市场弱势运行，交投表现正常。原材料石油焦价格震荡走低，交投一般。煤沥青市场弱势运行，对预焙阳极支撑不足。下游电解铝现货价格小调，交投一般，对预焙阳极利好一般。

6

阴极原料市场弱稳，支撑有限

阴极炭块市场价格短期主流持稳，主因是上游原料市场处于弱稳状态，下游电解铝复产、投产速度延缓，再加上各地环保预警加急，故阴极市场上涨势力有限。阴极炭块市场主流成交价为半石墨质（30%）7600-8300元/吨；高石墨质（50%）7900-8900元/吨；全石墨化16000-17500元/吨。

7

氧化铝市场延续稳定

氧化铝市场延续稳定，各企业正常生产，随着采暖季的到来，下游电解铝企业开始备库，各商家积极询价，但实际成交量平平。具体来看，国内氧化铝市场价格运行区间2530-2990元/吨，氧化铝市场均价2721元/吨。海外市场，澳铝FOB（离岸价）均价280美元/吨，连云港CIF（到岸价）报价299美元/吨。

近期，伦敦金属交易所（LME）的氧化铝合约已于上周开始交易，2019年10月17周四进行了大批50吨交易，2019年11月的交易价格为每吨284美元，2020年1月的交易价格为每吨294美元。

8

受采暖季环保影响，矿石对外依存度攀升

采暖季之前，氧化铝厂仍在积极完成环保设备改造，铝土矿开采和运输比较受限，供矿形势维持高压，价格高位持稳，多数在产企业均有意新增或扩大进口矿使用，未来中国铝土矿对外依存度有望持续攀升。
国产铝土矿价格行情：阳泉市场A/S:4.5报价420元/吨；百色市场Al:60-65%，Si:9-11%报价290元/吨；贵阳市场Al:60-65%，Si:9-11% 报价330元/吨；三门峡市场Al:55-60%，Si:12-13%报价420元/吨（不含税到厂价）。

进口铝土矿现货含税到港价：澳洲一水矿报42美元/吨；澳洲三水矿报45美元/吨；印尼报46.5美元/吨；马来西亚报39美元/吨；几内亚三水铝土矿报53.5美元

内容来源于《中商碳素研究院》 

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